雅戈尔接待5家机构调研，包括兴业证券、中银国际、益民基金等

2025年12月17日，雅戈尔披露接待调研公告，公司于12月16日接待兴业证券、中银国际、益民基金、上银基金、华夏基金5家机构调研。

公告显示，雅戈尔参与本次接待的人员共1人，为董事会秘书冯隽。调研接待地点为上海。

据了解，雅戈尔主品牌坚持“开大店、关小店”及“总对总”战略，优化渠道结构并增加营业面积；多品牌处于快速发展阶段，将按规划拓展渠道。时尚板块费用中折旧摊销相对刚性，工资、商场费用等与销售业绩挂钩；公司加强与商业体“总对总”合作，加大奥莱、购物中心拓展力度，租赁费用略有增长；费用刚性下，销售收入变化决定费用率。

公司未来投资业务聚焦主业相关领域，持续关注潜在品牌并购、合作机会。供应链方面，此前产品主要由自有产业链生产，部分外发，目前更趋多元化；今年面辅料价格整体增长，对时尚板块成本及毛利率有一定影响。

分红方案决策时综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司已于2025年12月4日派发2025年半年度现金分红，2025年第三季度、年度分红将分别于2026年3月和6月实施，具体方案请关注后续公告。

调研详情如下：

交流内容主要如下:

1、关于自营店铺数量的规划?

主品牌坚持“开大店、关小店”以及“总对总”的战略,将逐步优化渠道结构,增加营业面积;多品牌处于快速发展阶段,将根据品牌发展规划进行渠道拓展。

2、时尚板块的费用率趋势?

在费用构成中,折旧摊销相对刚性,工资、商场费用等主要与销售业绩挂钩;公司加强与各商业体“总对总”的合作,在加大奥莱、购物中心拓展力度、调整渠道结构的同时,租赁费用略有增长;品牌的转型、提升、触达等均需要各方面的投入与平衡。在费用相对刚性的情况下,销售收入的变化成为费用率的决定因素。

3、未来是否有品牌收购计划?

公司未来投资业务聚焦于与主业相关的领域,对潜在的品牌并购、合作机会保持持续关注。

4、公司的供应链情况及面辅料价格的波动?

在多品牌并购、合作前,公司的产品主要由自有产业链生产,部分外发生产。目前供应链更加多元化。今年面辅料价格整体保持增长的趋势,也对时尚板块的成本及毛利率产生了一定程度的影响。

5、25 年已执行的分红方案的考虑因素及未来规划?

董事会在决策时点,将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司已于 2025 年 12 月 4 日派发 2025 年半年度现金分红,2025 年第三季度、年度分红将分别于 2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施,具体方案请关注后续公告。

来源：市场资讯